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来源：江苏金融圈
原标题：6000万！常州这家券商十年旧案引爆天价罚单！
2025年8月4日，东海证券一纸公告宣告了其十年旧案的终结。
因2015年金洲慈航重大资产重组项目中的失职行为，公司被证监会正式处以没收业务收入1500万元、罚款4500万元的行政处罚。
这张合计6000万元的罚单相当于东海证券2024年全年归母净利润的2.5倍，也成为2025年以来证券业罚没金额最大的一笔罚单。
一时间，这个三年未圆“上市梦”的券商彻底暴露在聚光灯下。
这张天价罚单早在一个月前，也就是2025年7月3日，东海证券就已经收到。
直到昨晚，东海证券公告罚单正式落地。
图源：东海证券
但其实这张罚单迟来了10年。
2015年，金洲慈航（原金叶珠宝）以发行股份及支付现金方式收购丰汇租赁90%股权，交易对价高达59.5亿元。
作为独立财务顾问，东海证券负责项目尽职调查及2015-2017年的持续督导工作，并出具“本次交易有利于提高上市公司资产质量和盈利能力”的结论性意见。
然而，2018年起丰汇租赁业绩断崖式下滑，累计虚增收入11.31亿元、利润12.93亿元，并通过隐藏关联交易等手段系统性造假。
最终金洲慈航因此于2023年退市，投资者损失惨重。
证监会调查认定，东海证券在担任金洲慈航重大资产重组独立财务顾问期间存在三大失职行为：
1
未重新指定持续督导主办人，导致督导工作断层；
2
未审慎核查其他中介机构出具的专项报告，放任风险漏洞；
3
未充分验证标的公司业绩承诺，对异常财务数据失察。
东海证券的这些行为直接导致重组文件出现重大遗漏与虚假记载，违背了《证券法》对中介机构“看门人”职责的核心要求。
这张6000万元罚单对东海证券的冲击实在太大，把东海证券困在了“俄罗斯套娃”式的困局里。
首先就是这笔巨额罚款带来的财务重创，远超盈利能力。
2024年东海证券归母净利润仅2348.71万元，罚没金额相当于其2.5倍全年利润。不仅如此，2025年半年报显示，因计提罚款导致营业外支出达5594万元，同比暴增147.8倍。
其次是频发的监管警报与高管震荡。
东海证券的合规漏洞早已是沉疴痼疾。除此次重罚外，近年来监管警示接连不断。
2024年4月，因“自营业务风险控制组织架构不合理”“未有效执行权益类业务风险限额管理”等问题，被江苏证监局责令改正。
2024年8月：吉林一营业部因“不相容岗位未分离”“客户回访不规范”等6项违规收到警示函。
2025年4月，总裁杨明和执行委员会委员高宇双双辞职，前者任职仅一年零三个月。而2020年原董事长朱科敏被查、2022年前副总裁赵俊涉嫌犯罪移送司法等事件。
但对东海证券而言，最沉重的代价或许是IPO进程的实质性受阻。
公司自2022年3月进入上市辅导期，但2023年2月因金洲慈航案被立案调查后，进程便陷入停滞。
根据《首次公开发行股票并上市管理办法》，发行人36个月内若存在“情节严重”的行政处罚将构成上市障碍。此次6000万元罚单远超行业常规处罚规模，极可能被认定为“情节严重”。
何况，当前券商IPO环境已大幅收紧。
2024年6月，华宝证券、华金证券双双主动撤回IPO申请。2025年6月，开源证券主动撤回IPO申请，终止上市。
留给东海证券证明自己的时间，已经不多了。
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